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La Vie immobilière N° 13Paru le samedi 1 décembre 2007 à 00h00

Acheteurs exigeants


Les investisseurs sont de plus en plus sélectifs. Seules les foncières peu endettées ou endettées principalement à taux fixe résistent à la baisse de la Bourse. Les plus prudentes, comme Klépierre, commencent même à négocier avec leurs banques le coût des emprunts qui financeront leurs prochains investissements. Le repli des cours offre au moins l'opportunité de mettre en fond de portefeuille des valeurs à fort rendement, les dividendes n'étant pas plus menacés que les revenus locatifs.

Les promoteurs, eux, font face à un allongement du délai d'écoulement de leurs programmes, mais évitent les stocks. Ils espèrent de nouvelles mesures fiscales du gouvernement, dont l'objectif est de permettre à plus de Français de devenir propriétaires. Parmi les aides évoquées, figure une baisse de la TVA réservée aux primo-accédants. Cas particulier : Les Nouveaux Constructeurs, implantés en Espagne, où ils ont dû faire face au troisième trimestre à une chute de 39 % des réservations de logements. Les acquéreurs espagnols, qui empruntent à taux variable, préfèrent attendre une baisse des prix. Chez Nexity, en revanche, les synergies avec les Caisses d'épargne et le Crédit foncier devraient alimenter le carnet de commandes

Jean-Luc Champetier